史坦部落

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多空無懼看清實虛

台股上週上漲了174點  該令多頭興奮嗎?  別忘了再前一周才剛跌了248點  再看逐日變化  週一出現今年以來第二低量318億  僅高過6/4的298億  但當時是週六補班的非正常交易日  週二又是三字頭成交量  於是市場一片悲觀氣氛談論着低量的台股何去何從   週三外資買盤歸隊大漲92點  似乎有點轉機  然而週四又因摩台指結算壓低尾盤  收跌48點  周五卻出現百點的封關行情  好事者說是因為政策利多  這點稍後再談  我的觀察來自集團作帳的力量才是主因

這麼詳細回顧近期走勢  只是告訴大家  短期內要去做多空論斷都是荒誕不經的事  如果看過我之前的分析  短期再怎麼多空波動  它就是一個整理格局  而這個整理期還要4~6週跑不掉  有關邏輯不再重復  有此認知  則量小不會悲觀  大漲亦不過度樂觀  至於政策  什麼當沖稅率減半才真是匪夷所思  鼓勵短線投機算哪門子的利多  有識之士都看出台股最大的問題  一是內外資的稅賦不平等  導致結構傾斜  外資壟斷  二是對長線投資者的稅賦懲罰  包括股利合併所得稅及二代健保  這些癥結一日不改變  台股長期低量就難以扭轉  不過也不必過於悲觀  近期明顯內資有所回流  長期而言  只要投資台股在資金排擠下有比較利益  就不必怕好股不會出頭  內外資思考其實都一樣  而什麼短線政策都不會是補藥  不要是包著糖衣的毒藥就不錯了

同樣的多空邏輯也適用於個股  2016有些股票漲得很兇  漲幅好幾倍的都有  但是細看後發現大多是雞蛋水餃股  試問它們的基本面真有如此巨大變化嗎?  還是純粹籌碼與題裁炒作?  大型權值股也不乏漲幅高者  當然這都是外資的傑作  但是一來股價基期已高下  今年再有亮麗表現的機會變小  再者成也外資敗也外資  今年肯定外資不會再像去年持續大買  只能靠基本面看股價能否撐住  反觀表現落後甚多的中小型成長股  去年很多都受到冷落  甚至幾經錯殺而沈冤未雪  倒也不必灰心  留得趨勢在  不信股價喚不回  從年底前內資的回流  以及外資中某些非傳統外資的買盤來看  離他們翻身之日已不遠

告別2016  迎向2017  投資人要做的是莫忘初衷  認清中長線趨勢  而非隨短期多空起舞  能做到這點  誰說遲來的正義不會是正義?  最後感謝大家在這塊園地的陪伴  祝福大家有個豐收美滿的新年  一起打拼吧!
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